Liebe Anleger und Anlegerinnen,
der Aktienkurs von Sibanye-Stillwater steht seit einiger Zeit unter starkem Druck. Blickt ein Anleger allein auf den Chart, könnte schnell der Eindruck entstehen, dass irgendetwas mit dem Unternehmen nicht stimme. Doch falscher könnte eine Bewertung kaum sein, denn das Unternehmen ist profitabel und breit diversifiziert.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Sibanye Stillwater?
Beide Aspekte können uns als Investoren in diesen Tagen nur gefallen, denn auch in einer Krise bzw. einer Rezession dauerhaft profitabel zu sein, ist eine Eigenschaft, die bei den Anlegern schon bald wieder sehr viel höher im Kurs stehen wird, als es derzeit der Fall ist. Denn erst langsam beginnt die Börse zu bemerken, dass es keine gute Idee ist, auf Unternehmen zu setzen, die zwar kräftig wachsen, ihr Wachstum aber nur über hohe Schulden finanzieren können.
Dies war in der vergangenen Dekade, als die Zinsen niedrig und teilweise sogar negativ waren, lange Zeit kein Problem. Inzwischen sind die Schulden durch die extrem schnell gestiegenen Zinsen jedoch für viele Konsumenten, Firmen und Staaten zu einem handfesten Problem geworden. Sibanye Stillwater steht an dieser Stelle sehr komfortabel da, denn Unternehmen verfügt über eine starke Finanzposition.
Insgesamt belaufen sich die Nettoverbindlichkeiten auf lediglich 14 Millionen US-Dollar. Im Verhältnis zum bereinigten EBITDA ergibt sich dadurch ein sehr niedriges Verhältnis von lediglich 0,01. Von vielen anderen Unternehmen dieser Größe sind die Anleger deutlich höhere relative und absolute Schuldenhöhen gewöhnt. Damit kann unterstellt werden, dass Sibanye Stillwater auch in Zukunft keine großen Schwierigkeiten haben wird, sich am Kapitalmarkt Geld zu leihen, sollte dies zur Finanzierung größerer Projekte einmal nötig sein.
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Ein weiterer Vorteil ist die breite Diversifizierung der abgebauten Rohstoffe. Einen Schwerpunkt stellen die Edelmetalle der Platingruppe, also Platin, Palladium, Ruthenium und Rhodium sowie das Gold dar. Immer stärker ausgebaut wird der Bereich der kritischen Metalle wie Nickel, Chrom und Kupfer. Hier ist Sibanye Stillwater bereits aktiv, bzw. hat Pläne sich auch in diesem Bereich des Rohstoffmarkts zu positionieren.
Das Fundament zu einer positiven wirtschaftlichen Entwicklung ist damit längst gelegt. Was noch fehlt, um auch die Aktie durchstarten zu lassen, ist der Fokus der Anleger. Dieser liegt noch sehr stark auf den Preisen für Palladium und Rhodium. Beide sind in der letzten Zeit deutlich zurückgekommen. Wir konnten dieses Umfeld zu einem sehr günstigen Einstieg nutzen. Wer noch nicht investiert ist hat immer noch die Chance, extrem günstig in den Wert einsteigen zu können.
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