Liebe Leser, liebe Leserinnen,
in den Jahren 2020 und 2021 vollzog die Aktie von Block, damals noch unter dem Namen Square, einen rasanten Anstieg. Wie bei so vielen Überfliegern der Coronazeit erfolgte anschließend jedoch ein ebenso rasanter Abstieg. Von diesem hat sich der Aktienkurs nicht mehr erholt, obwohl die Geschäftsentwicklung sehr positiv verläuft.
Wesentlich zum Erfolg des Geschäftsmodell von Block trägt die Cash App bei. Sie stellt eine mobile App dar, mit der die Nutzer Zahlungen senden und empfangen können. Geld an Freunde zu versenden ist ebenso möglich wie in Aktien oder Kryptocoins zu investieren. In den USA ist Block auf dem besten Weg, zum führenden Anbieter von Bankdienstleistungen aufzusteigen. Besonders jene Kunden, die ihre Gehälter über die App erhalten, sind besonders aktiv. Sie wickeln fast sechsmal mehr Zahlungen ab als andere Nutzer und tragen damit erheblich dazu bei, dass Umsatz und Profitabilität von Block steigen.
Derzeit hat Block 57 Millionen aktive Nutzer. 24 Millionen von ihnen nutzen die App. Block versucht daher mit einer Reihe von Anreizen wie schnelleren Gutschriften, kostenlosen Visa-Debitkarten und höheren Zinsen auf die Einlagen, mehr Kunden zum Nutzen der App zu bewegen. Für uns Anleger ist Block interessant, weil es dem Unternehmen gelingt, zu wachsen, ohne dass die Kosten zu stark steigen. So wurde die Mitarbeiterzahl bei unter 12.000 gehalten und eine strenge Kostenkontrolle sorgt dafür, dass die Ressourcen gezielt in die Initiativen fließen, die den größten Erfolg versprechen.
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Die Konsequenz dieser Entwicklung müsste eigentlich die Anleger begeistern, denn im letzten Quartal wurde ein Gewinn von 0,93 US-Dollar je Aktie erwirtschaftet, während die Analysten im Vorfeld nur 0,75 US-Dollar erwartet hatten. Der Umsatz wächst derzeit um 11%, beim Gewinn verzeichnet Block jedoch eine Steigerung von 20%. Für 2024 wird ein Jahresergebnis von 3,55 US-Dollar je Aktie erwartet, was gegenüber dem Vorjahr einer Verdopplung entspricht, während für 2025 und 2026 erwartet wird, dass der Gewinn um jeweils 20% steigt. Das KGV von 18,7 spiegelt das hohe Wachstum jedoch nicht wider. Eine hohe Verschuldung scheidet als Grund für die Zurückhaltung der Anleger aus, denn Block ist schuldenfrei und setzt 9,5 Milliarden US-Dollar von seinem freien Cashflow zum Rückkauf eigener Aktien ein.
Das Team des Hypergrowth-Aktien Börsendienstes nimmt die Aktie, die heute auf dem gleichen Niveau notiert wie 2018, obwohl der Umsatz von 3,30 auf 21,92 Milliarden US-Dollar gesteigert werden konnte, in ihr Musterdepot auf.
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