Liebe Leserinnen und Leser,

Baywa ist einer der großen Verlierer des Tages – es kommt sozusagen alles auf den Tisch. Die Notierungen verloren gut -5 %. Die Aktie ist damit auf weniger als 20 Euro nach unten gerutscht. Das ist schon entscheidend, denn damit wird noch einmal deutlich, wie heikel die Situation eigentlich ist.

Baywa: Was so viele übersehen

Das Unternehmen muss saniert werden. Und noch immer übersehen sowohl viele Investoren, aber auch wohl Analysten diesen Umstand. Denn die Aktie könnte in der Bandbreite von “schlecht bis schlimm” bis hin zu “gut und sehr gut” alle denkbaren Bewertungen erhalten.

Es fehlt derzeit jede Information darüber, wie die Sanierung wohl aussehen wird. Das wiederum wird sich in wenigen Tagen oder Wochen auch ändern. Dann kommt der Bericht des Sanierungsgutachters Roland Berger (der Unternehmung Roland Berger) auf den Tisch.

Wahrscheinlich wird sich Baywa von einigen Beteiligungen trennen müssen. Wahrscheinlich wird das Unternehmen sich auch von Personal trennen müssen.

Was am Ende übrig bleibt, weiß derzeit noch niemand so richtig. Damit ist offen, wie die Sanierung am Ende auch zu bewerten ist. Und damit ist auch immer noch in keiner Weise klar, ob die Aktie höher bewertet werden müsste – oder ob das Rekordtief, das aktuell zu sehen ist, verdient ist oder bleibt.

Baywa ist aktuell auch charttechnisch und für die technische Analyse in einem schwierigen Umfeld. Die Notierungen haben mit dem Verlust auf weniger als 20 Euro auch noch den Marktwert nach unten getrieben. Die Aktie ist nur noch ca. 400 Millionen Euro wert.

Bitter, denn damit werden sich auch die institutionellen Investoren von einer Betrachtung der Situation verabschieden. Die interessieren sich in der Regel nur für Werte, die einen Marktwert von 500 Millionen Euro oder gar 1 Milliarde Euro auf das Börsenparkett bringen. Denn andernfalls wäre der Kurs an den Börsen zu einfach zu manipulieren.

Die Notierungen des Unternehmens sind aus der Sicht von Analysten und Investoren offenbar noch nicht geeignet, um hier große neue Entwicklungen voranzutreiben. Es fehlt schlicht die Möglichkeit, die neuen Bewertungen am Markt nach der Sanierung vorwegzunehmen.

Die Märkte werden sich hier gedulden müssen. Nebenbei: Sie haben sich aktuell auch beruhigt und geduldet. An der Börse Xetra wurde die Namensaktie des Unternehmens insgesamt bis dato weniger als 150 mal gehandelt. Es kommt also kein Handel von Käufern und Verkäufern zustande.

Der Titel ist derzeit damit aus der Sicht von Investoren mit hoher Sicherheit nicht zu beurteilen. In wenigen Tagen wird die Lage gänzlich anders sein, so die Erwartung angesichts dieser Ausgangslage.