Liebe Anleger und Anlegerinnen,
Mit American Express erweitert das Hypergrowth-Team seine Watchliste auch in dieser Woche um eine interessante antizyklische Chance. Das Unternehmen hat gute Zahlen vorgelegt und steuert in diesem Jahr auf ein Rekordergebnis zu. Doch die Aktie kämpft mit einem Abwärtstrend und ist von ihren Höchstständen weit entfernt.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei American Express?
Die vier großen Kreditkartenabieter Visa, Mastercard, Discover Financial und American Express teilen sich als Oligopol ein lukratives Geschäft, das beständig wächst, nicht kapitalintensiv ist und zudem hohe Eintrittbarrieren für Wettbewerber mit sich bringt. Während Visa und Mastercard den Massenmarkt bedienen und sich Dicover Financial sich um Kunden mit schlechter Bonität bemüht, richtet sich das Angebot von American Express vor allem an wohlhabende Großkunden.
Die Amex-Kreditkarte ist mit rund 700 US-Dollar im Jahr zwar teuer, lohnt sich aber dennoch aufgrund der zahlreichen Vergünstigungen insbesondere für Unternehmen und Selbstständige. Diese Kundschaft spiegelt sich auch in den Zahlen wider, denn während American Express nur 7,5 Prozent aller Kreditkarten ausgestellt hat, entfallen auf diese jedoch rund 20 Prozent aller mit Kreditkarten getätigten Umsätze.
Die Kundenbindung ist hoch und die Margen sind eher klein, sodass auch hier noch Spielraum für weitere Gewinne besteht. In den letzten fünf Jahren stieg der Umsatz von 33,5 auf 52,9 Mrd. US-Dollar an. Da die Zahl der American-Express-Aktien gleichzeitig von 883 auf 751 Millionen reduziert wurde, stieg der Gewinn je Aktie von 7,91 auf 9,85 US-Dollar. Die Dividende wurde von 1,44 auf 1,99 US-Dollar je Aktie erhöht.
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Auch in diesem Jahr laufen die Geschäfte gut und die Erwartungen der Analysten wurden deutlich übertroffen. Für das 3. Quartal hatten die Analysten einen Gewinn von 2,96 US-Dollar erwartet. American Express lieferte jedoch 3,30 US-Dollar. Auf Jahressicht wird der Umsatz in 2023 um 13 Prozent und der Gewinn dürfte um 30 Prozent wachsen.
Damit ist man besser als je zuvor. Der Kurs neigt aber weiterhin zur Schwäche. Das KGV für das kommende Jahr liegt derzeit bei 12,9. Zwischen 2015 und 2020 lag es durchschnittlich bei 14,6. Die Aktie ist heute ebenso teuer wie 2019. Verdient wird aber deutlich mehr. Nutzen Sie daher die Chance und werfen in Zukunft einen antizyklischen Blick auf American Express.
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