Technologieaktien gehören zu den größten Leidtragenden der Börsenstimmung. Fast der gesamte Sektor der Halbleiterherstellung hat in diesem Jahr schwere Verluste erlitten. Seit mehr als zwei Jahren gibt es einen Mangel an Halbleitern, der auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen ist, vor allem auf die Covid 19-Pandemie, die die Lieferketten weltweit unterbrochen hat. Chip-Zulieferer wie ASML sprechen schon seit Jahren von einer steigenden Nachfrage, welche die Branche beflügelt. Für die jüngste Erholung dürfte der allgemeine Aufschwung an den Aktienmärkten und insbesondere im Technologiesektor ausschlaggebend gewesen sein.
Nvidia am Scheideweg?
An der Börse hat sich der Wert des beliebten Technologieunternehmens fast halbiert. Der Ausverkauf am Gesamtmarkt hat dazu geführt, dass mehrere hervorragende Unternehmen weit unter ihren jüngsten Höchstständen liegen. Insbesondere der Aktienkurs von Nvidia ist in diesem Jahr um fast 45 Prozent gefallen.
In Anbetracht dieses Rückgangs werden sich viele Investoren zu Recht fragen, wie sinnvoll der Kauf von Nvidia-Aktien jetzt ist. Nvidia’s Umsatz wird von mehreren einflussreichen Markttrends angetrieben, darunter Gaming, künstliche Intelligenz, Datenzentren, autonome Fahrzeugentwicklung und 5G-Kommunikationstechnologie. Das Engagement von Nvidia in diesen Bereichen hat den Umsatz des Unternehmens im vergangenen Geschäftsjahr auf 26,9 Mrd. Dollar anwachsen lassen.
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Noch beeindruckender ist, dass das Unternehmen seinen Bruttogewinn und seine Betriebsgewinnmarge steigern konnte. In der Regel ist das ein gutes Zeichen. Und die bisherigen Wachstumstrends haben das Potenzial, sich über mehrere Jahre fortzusetzen. So könnten selbstfahrende Autos die nächste Phase des Umsatzwachstums einläuten. Die Prozessoren von Nvidia werden vor allem in Infotainmentsystemen für Autos eingesetzt. In selbstfahrenden Autos könnte Nvidia die gesamte Software und Hardware kontrollieren.
Ein großes Risiko für Nvidia war in den letzten Jahren natürlich die Verwendung seiner Chips für das Mining von Kryptowährungen. Diese Verknüpfung macht den Verkauf dieser Chips von den Preisen der digitalen Vermögenswerte abhängig. Fallende Kryptowährungspreise könnten die Verkäufe von Nvidias Produkten, die das Mining unterstützen, beeinträchtigen. Nvidia könnte sich in kurzer Zeit wieder im Aufwind befinden. Am 24. Mai wird das Unternehmen eine Keynote auf der Computex geben. Das Unternehmen wird nach eigenen Angaben vor allem über seine KI-Lösungen sprechen. Gerüchten zufolge wird es außerdem Neuankündigungen geben.
Besser als die Konkurrenz!
Im Moment kann man sich bei AMD kaum beschweren. Die Freude darüber, dass man Intel im letzten Quartal wieder Marktanteile abgenommen hat, dürfte groß sein. Die Marktanteilsgewinne in lukrativen Märkten dürften AMD helfen, sein beeindruckendes Wachstum fortzusetzen. Der Chiphersteller könnte vor dem Start einer Hausse auf dem Rücken seines grandiosen Geschäftswachstums stehen.
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AMD-Aktien sind im Jahr 2022 um etwa 35 Prozent gefallen. Es gibt jedoch keine Anzeichen für eine Verlangsamung des Wachstums des Unternehmens. Die Ergebnisse des ersten Quartals wurden kürzlich veröffentlicht, und AMD übertraf die Erwartungen der Analysten dank eines enormen Umsatz- und Gewinnwachstums. Gleichzeitig gab das Unternehmen eine solide Prognose ab, die auf ein weiteres Jahr mit starkem Wachstum hindeutet. Der Anteil von AMD am Markt für Notebook-CPU’s stieg im vergangenen Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 4,4 auf 22,5 Prozent. Die Zuwächse des Unternehmens in diesem Segment sind auf den starken Absatz von kommerziellen Notebook-Prozessoren zurückzuführen.
Die gute Nachricht ist, dass AMD dank seiner jüngsten Designgewinne mit weiterem Wachstum in diesem Segment rechnet. AMD’s Chips wurden von vielen führenden Erstausrüstern für die Stromversorgung kommender Laptops ausgewählt. AMD sieht sich gut positioniert, um das Wachstum bei kommerziellen Notebooks im Jahr 2022 zu beschleunigen. Obwohl der PC-Markt nach mehreren Quartalen mit nahezu rekordverdächtigen Verkaufszahlen eine gewisse Schwäche zeigt, sind die Aussichten weiterhin vielversprechend.
Kein Grund zur Sorge bei Intel
Über Jahre hinweg war Intel der überragende Akteur im Halbleiterbereich und hatte einen großen Vorsprung vor Konkurrenten wie AMD. Mit dem Aufkommen von Smartphones, Rechenzentren und Spielkonsolen hat Intel jedoch Marktanteile an AMD verloren. Die Intel-Aktie ist im Jahr 2022 um mehr als 20 Prozent gesunken. Im Gegensatz zu einem Großteil des Technologiesektors ist die Aktie jedoch nicht zusammengebrochen. Mit diesem Rückgang befinden sich die Intel-Aktien wieder in der Nähe ihrer niedrigsten Niveaus der jüngsten Vergangenheit. Dennoch ist die Lage nicht so schlecht.
Das Unternehmen hat seinen Gewinn von 1,99 Dollar pro Aktie im Jahr 2017 auf 4,86 Dollar im Jahr 2021 gesteigert. Das entspricht mehr als einer Verdoppelung. Die Erträge von Intel lagen auch in den Jahren 2019 und 2020 über 4 Dollar pro Aktie. Hieraus lässt sich schließen, dass die Gewinne im Jahr 2021 nicht nur auf einen vorübergehenden Nachfrageboom zurückzuführen sind. Dank seiner massiven Umsatzbasis und hohen Rentabilität kann Intel in großem Umfang in Produkte der nächsten Generation investieren. Intel gab 2021 15,2 Mrd. Dollar für Forschung und Entwicklung aus. So bleibt Intel auf technologischer Ebene wettbewerbsfähig mit seinen Konkurrenten.
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